電子磅秤 7月份數據前瞻 工業增加值增速放緩,出口趨弱,CPI通脹率略降,新增人民幣貸款和社會融資規模下降

各政府部門將在未來兩周公佈7月份經濟數據(8月8日發佈貿易數據,9日發佈通脹數據,8日至15日發佈貨幣和信貸數據,8月12日發佈實體經濟增速數據)。

7月份工業增加值環比增速放緩

7月份統計侷制造業PMI下降,抽水肥,而財新制造業PMI強勁反彈。兩組數據的矛盾凸顯出7月份實體經濟增長揹後的推動因素表現不一。一方面,橡膠,政策立場從6月份力度相對較大的放松轉向正常化,同時出口增速放緩,持續的洪澇災害也對實體經濟增長造成了影響;另一方面,無菌室隔間,7月份的高溫可能推高了用電量,這應會支撐工業活動的增長。

我們預計7月份工業增加值同比增速從6月份的6.2%升至6.4%。隱含的7月份x-12季調後環比折年增速為5.9%,而6月份較5月份的季調後環比折年增幅為10.5%。

7月份名義固定資產投資增速可能從6月份相當疲弱的水平回升。我們預計1-7月份累計固定資產投資同比增速為9.2%,電子秤,而1-6月份累計同比增速為9.0%(7月份單月同比增速為10.1%,銲接,6月份單月為7.7%)。

我們預計7月份名義零售額同比增速為10.6%,新北市焊接,與6月份接近。

出口環比增速下降

我們預計7月份進出口增速均較6月份下降,電子秤。原因在於外需更加不利且內需可能已趨向正常化,電子秤

具體而言,我們預計7月份出口同比增速從6月份的-4.9%升至-2.5%;7月份季調後環比增速為-0.4%,電子磅秤,6月份季調後環比增幅為1.1%。我們預計7月份進口同比增速從6月份的-8.4%升至-8.0%;7月份季調後環比增幅為-0.5%,6月份季調後環比增幅為-2.3%。

7月份隱含的貿易順差從6月份的479億美元升至491億美元。

CPI通脹率下降,PPI降幅縮小

商務部和農業部每周發佈的食品價格數據顯示,自動門紅外線感應器,7月份食品價格漲幅下降。同比來看,食品價格通脹率低於6月份。另一方面,月度大宗商品價格上升,應會對PPI起到支撐作用。

我們預計7月份CPI同比增幅略降至1.8%,隱含的季調後環比折年增幅為1.4%,高於6月份的1.3%。我們預計7月份PPI同比增幅為-2.0%,降幅較6月收窄。隱含的季調後環比折年增幅從6月的-1.8%升至-0.7%。

相關附件